Értékpapírok, értékpapírpiacok, értékpapír-befektetések kockázata
Értékpapírok
Fogalma:
- Szigorú alakszerűséghez kötött okirat.
- Valamilyen vagyoni jogot foglal magában, amely általában pénzkövetelésre irányul.
Csoportosítása
1) Az értékpapírban foglalt jog szerint:
a) Hitelviszonyt testesít meg (kötvény, váltó)
b) Részesedést vagy tagsági jogokat testesít meg (részvény)
c) Árura szóló tulajdonjogot testesít meg
2) Hozam szerint:
a) Formailag nem kamatozó (váltó, diszkont papírok)
b) Fix kamatozású (klasszikus kötvény)
c) Változó hozamú (részvény)
3) Lejárat szerint:
a) Rövid – egy éven belül (váltó, kincstárjegy)
b) Közép – 1-5 év (kötvény, letéti jegy)
c) Hosszú – 5 éven túl (kötvény, záloglevél)
d) Lejárat nélküli (részvény)
4) A forgalmazás köre alapján:
a) Belföldre szánt
b) Nemzetközi forgalomba szánt
5) A forgalom koncentráltsága szerint:
a) A tőzsdén forgalmazott
b) A tőzsdén nem forgalmazott
6) A kibocsátó szerint:
a) Állampapírok
b) Pénzintézeti papírok (letéti jegy)
c) Vállalati papírok (kötvény, részvény)
7) Megjelenési forma szerint:
a) Fizikai papír, okirat
b) Dematerializált értékpapír: nyilvántartásokban létező, értékpapírszámlán nyilvántartott, a jogszabályban meghatározott valamennyi kelléket tartalmazó adat.
Értékpapírpiacok
Az értékpapír tranzakciók lebonyolításának helye az értékpapírpiac, amelynek alapvetően két típusát szokás megkülönböztetni:
- Elsődleges piac – ezen a piacon kerülnek forgalomba az új értékpapírok, aminek következtében a kibocsátó hozzájut a szükséges tőkéhez.
- Másodlagos piac – a már kibocsátott értékpapírok szabad forgalma a befektetők között. Ezek a tranzakciók a kibocsátók pénzügyi helyzetét közvetlenül már nem befolyásolják, mindössze az értékpapírok tulajdonosi köre változik.
Az értékpapír-befektetések kockázata:
- Árfolyamkockázat – ez a kockázat mutatja azt, hogy az értékpapírunk árfolyama nem állandó, folyamatosan változik. Ha megveszünk egy értékpapírt, nem tudhatjuk biztosan, hogy milyen árfolyamon tudjuk majd később eladni. Minél erősebben ingadozik egy értékpapír árfolyama az időben, annál nagyobb ez a típusú kockázat.
- Visszafizetési kockázat – a hitelpapíroknál lényeges kérdés, hogy a kibocsátó, aki a pénzt kölcsönvette a kötvény kibocsátásával, vissza tudja-e fizetni azt a futamidő végén.
|
Hitelpapír |
Részvény |
Árfolyamkockázat |
Kevésbé lényeges; ha az értékpapírt a futamidő végéig tartjuk, akkor kiküszöbölhető |
Lényeges |
Visszafizetési kockázat |
Lényeges |
Nincs, mert a részvény alapja nem kölcsönügylet, a részvénynek nincs lejárata |
forrás: http://penzugy.infodoboz.com/cikk/ertekpapirok, www.penziskola.hu