Feladat – kötvény és részvény
A kötvény és a részvény összehasonlítása
| osztalékot, többdimenziós, alaptőkéhez, visszafizetési kockázatról, árfolyamkockázat, kötelezettség, tagsági, szavazati, kamatot, kibocsátója |
A kötvény egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, ezzel szemben a részvény …………………………. jogokat foglal magában. A kötvényben foglalt jogviszony egydimenziós (csak pénzügyi): az értékpapír tulajdonosa csak a kibocsátó rendelkezésére bocsátott tőkét és annak kamatait követelheti. Ezzel szemben a részvény által megtestesített jogviszony ……………………….: az osztalékhoz való jogon kívül …………………………. jog, és végelszámolás esetén vagyonhányadhoz való jog illeti meg a részvény tulajdonosát.
A kibocsátó szemszögéből a kötvény egy …………………………., amit vissza kell fizetni (ahhoz hasonlít, mintha bankhitelt vett volna fel a kibocsátó). Ezzel szemben, ha egy vállalat részvényt bocsát ki, akkor ……………………………… jut, amit nem kell visszafizetnie. A részvény tulajdonosa nem követelheti vissza sohasem a vállalat rendelkezésére bocsátott tőkét. Ebből következik a két értékpapír lejáratával kapcsolatos lényeges különbség: míg a kötvénynek van lejárata, a részvénynek nincsen.
Ha a befektető a másodlagos értékpapírpiacon kötvénnyel vagy részvénnyel kereskedik, árfolyamnyereséget, illetve –veszteséget realizálhat. Ezen felül a kötvény kibocsátója ……………………….., a részvény kibocsátója pedig …………………………… fizet az értékpapír tulajdonosának.
Értékpapír-befektetések esetén a két legalapvetőbb kockázattípus a visszafizetési és az árfolyamkockázat. A kötvényre jellemző kockázattípus elsősorban a visszafizetési kockázat, ami annak a kockázatát jelenti, hogy a kötvény ……………………………….. (aki a kötvény kibocsátásával a pénzt kölcsönvette) vissza tudja-e fizetni a kötvény névértékét az értékpapír lejáratakor. Mivel a részvényeknek nincsen lejárata, és a részvény alapja nem egy kölcsönügylet, a részvények esetében nem beszélhetünk ……………………………………………. Ezzel szemben az ………………………………………….(ami abból adódik, hogy a másodlagos értékpapírpiacon az értékpapírok árfolyama folyamatosan változik) mindkét értékpapírra jellemző. Kötvények esetében kiküszöbölhető, ha lejáratig megtartjuk az értékpapírt, mert lejáratkor visszakapjuk a kötvény névértékét és az esedékes kamatot.